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ALTANA "buy"
19.07.2007
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Die Aktienanalysten der HypoVereinsbank bewerten den Anteilschein von ALTANA (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) mit "buy".
ALTANA werde die Ergebnisse des zweiten Quartals am 8. August bekannt geben. Nach Einschätzung der Aktienanalysten dürften EBITDA und EBIT aufgrund der zweigliedrigen Holding-Struktur und der Umstrukturierungen zum letzten Mal unter Druck gestanden haben. Man gehe davon aus, dass das Unternehmen den Umsatz gegenüber dem Vorjahr um 7,9% auf 362 Mio. EUR gesteigert habe. Das EBITDA sehe man bei 65 Mio. EUR. Bereinigt um Sondereffekte würde das EBITDA somit im Rahmen der Margenvorgabe von 18-20% liegen. Die Segmente BYK und ELANTAS würden einen hohen Anteil der Umsätze in den USA generieren, daher dürfte der negative Effekt des schwachen US-Dollars hier am stärksten zum tragen kommen. Infolge der guten Nachfragesituation dürften sich die Gewinne allerdings gut entwickelt haben.
Das Segment ACTEGA, das rund 57% zum Gesamtumsatz beitrage, dürfte am meisten von dem besseren Momentum der europäischen Wirtschaft profitiert haben. Nach Ansicht der Analysten habe sich das Wirtschaftsumfeld für ALTANA im zweiten Quartal weiter verbessert. Man gehe davon aus, dass das Unternehmen bei der Bekanntgabe der Quartalszahlen die Zielvorgaben für 2007 und eventuell auch für 2008 nach oben korrigieren werde. Dies dürfte der Unternehmensaktie einen positiven Impuls verleihen. Das Kursziel der Aktie habe man auf 21,50 EUR reduziert.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der HypoVereinsbank das Rating "buy" für die ALTANA-Aktie. (Analyse vom 19.07.07) (19.07.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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